券商二季度策略上证指数或破4000点

券商二季度策略 上证指数或破4000点

随着2015年一季度行情的结束，券商纷纷将眼光投向二季度，市场的良好表现令分析师们信心满满，部分研究机构认为A股上证指数或将突破4000点大关。　　对于二季度的行情，部分券商在季度策略报告中预测，大盘仍将稳定在上行通道，期间上证指数很可能冲破4000点关口，也有部分券商并不看好持续的上涨行情，认为主板在创下新高后很可能将面临一次重大调整。在行业配置上，基于对经济面及政策面的分析，券商普遍看好二季度地产及周期蓝筹的表现。

2015年第一季度，上证综指录得15.87%的涨幅，深证成指也大涨19.48%。特别是3月份以来，大盘指数打破了3400点以来的束缚，指数重心直接提升到3700点上方。4月市场继续迎来开门红，沪指在二季度的第一个交易日收盘成功站上了3800点。　　二季度上证指数或迈入4000点关口　　从历史的经验看，牛市行情中一季度上涨之后，二季度仍存在惯性上涨。中投证券预计，二季度或可见到上证指数4000点，震幅约为20%，下边界3400-3500点，上边界4100点-4200点。由于中小创在一季度涨幅较大，同时舆论分歧逐步加大，短期趋向分化调整概率增大；另外，从风险收益比的角度市场风格或偏向部分蓝筹、白马成长。　　“二季度政策对经济和市场的影响总体偏正面，预计主板指数将稳定在上行通道，创业板也将在适度调整后继续创出新高。”川财证券认为，主板站上新平台的主要逻辑有两个，一是持续刺激的预期已经稳定，财政货币双宽进一步升级在二季度已成为大概率事件；另外，众多蓝筹行业面临新一轮由改革所导致的行业格局变化。川财证券还分析称，“如果说前者只是帮助主板指数回到2009年高点，那么后者就是促使主板继续向上发展的关键。”　　渤海证券认为，股市在经历了连续三季度的上涨后，估值层面已有一定的压力，但考虑到资金推动的行情特征，以及稳增长发力对主板的推动，大指数仍有进一步的上升空间，小指数方面尤其是创业板估值风险较大。　　平安证券在二季度策略中预测，政策面与基本面构成本轮市场上行的驱动力，上证指数将步入3700至4000区域。本轮市场不是周期成长的此消彼长，而更多是共生。就阶段性而言，周期蓝筹可能会相对占优。　　不过，也有部分券商对大盘的走势持相对谨慎态度。东吴证券有观点指出，短期内上证综指有望突破4000点关口，甚至走的更高。但考虑到一季度市场在犹豫和分化中出现过多次调整，不断创出新高的同时，也随之累积了更大的风险。二季度成长股存在泡沫破裂风险，债务问题引发的信用风险可能传导向股市，主板在创下新高后可能面临一次重大调整。　　中银国际则指出，一季度市场延续去年下半年以来的上涨行情，总体表现符合往年的“春季躁动”特点。但在经过一季度上涨行情之后，市场可能在二季度前期迎来重要的方向选择拐点。预测二季度上证综指的运行区间为3300点至4100点，市场或呈前扬后抑格局。　　短期仍有调整风险　　不过经过持续的上涨，券商对于短期的行情走势仍表现出担忧，国信证券认为4月份可能会出现冲高回落出现调整。其表示，3478-6124点间随时涌出历史套牢盘使指数上行止步。短期来看3850点很有可能引发回落，幅度5-10%。　　东莞证券也认为，市场仍面临IPO发行、宏观经济数据偏弱的因素影响，特别是随着业绩的披露，上市公司股价将面临高估值的压力。而且，技术面休整压力需要注意。4月份大盘震荡中可能还有惯性上冲机会，但随着上涨的持续，高位分歧将继续加大，预计惯性冲高之后将面临震荡回落格局，预计上证指数核心波动区间为3500-3850点。　　地产及周期蓝筹成二季度投资重点　　相较于一季度而言，增量资金可能是二季度决定配置的更重要因素。平安证券认为，二季度在配置上应该更加积极进取，建议关注受益于经济增长认知逐步改善的实体周期类资产，如钢铁、有色、机械、交运、建筑建材等，同时继续看好受益于金融改革政策弹性与资产交易杠杆弹性的非银、银行及地产等金融资产。　　在配置策略方面，中银国际继续保持“偏重中游、回避上游，同时选择性配置下游”的观点，在二季度适逢两会后改革和政策密集期的大背景下，预计环保、电力设备、大能源行业等板块均有可能得到政策催化，另外房地产以及和地产走势较为同步、转型和行业引入新经济较为积极的汽车、家电也推荐关注。　　渤海证券预测，政府稳增长政策在二季度将全面发力，为解决地方政府的财政平静问题，1万亿地方政府债的置换以及PPP模式的逐步导入，将使地方政府有余力在稳增长中承担更多责任。在此背景下，建议关注稳增长受益的水利、房地产板块，同时关注美元见顶下有色板块以及一季报存看点的券商板块的表现机会。另外在题材方面，推荐关注两会后中央及地方国企改革发力及相关国有股的表现。　　总体来看，在国家层面及地方政府对房地产行业管制放松形成的乐观预期之下，二季度房地产板块的表现将备受关注；同时，在基本面和政策面的双轮驱动作用下，周期蓝筹的阶段性优势也将有所显现。

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