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【新闻】工行300亿债转股资金输血山西三大钢煤企业砂光机

发布时间:2020-10-18 16:30:14 阅读: 来源:雨伞厂家

中国工商银行将向山西三家大型煤炭和钢铁企业各输血100亿元。

12月26日,中国工商银行(以下简称“工商银行”)与太原钢铁(集团)有限公司(以下简称“太钢集团”)、大同煤矿集团有限责任公司(以下简称“同煤集团”)、阳泉煤业(集团)有限责任公司(以下简称“阳煤集团”)三家山西省重点企业分别签署《债转股合作框架协议》,各家公司合作规模均为100亿元,总计300亿元。

其中,工商银行与太钢集团合作设立规模60亿元的“债转股”产业基金,同时采取资管计划以增资扩股方式投入40亿元;与同煤集团和阳煤集团分别合作设立100亿元规模的“债转股”产业基金,用于下属企业股权投资。债转股产业基金的存续期采用“5+3”模式,即5年后工商银行可选择退出。

根据协议,工商银行将与三家企业分别开展债转股业务,以增资扩股投入企业,用于置换企业存量融资,实现债权转股权。此次合作预计将明显降低三家企业杠杆率,特别是对杠杆比率较高的钢铁企业,杠杆率最高可降10%。

相当于一笔长期贷款

以同煤集团为例,按照合作协议,同煤集团与工商银行将以多种形式共同出资设立有限合伙制基金,主要用于置换集团公司及其下属公司高息负债。

同煤集团投资公司一位副总经理向澎湃新闻介绍,对于同煤集团,这笔资金将有三方面的好处:一是相当于提供了一笔5-8年的大额贷款,增加企业长期贷款,改变资产负债结构,企业可以不必再“倒短贷”;二是企业整体的利率有所下降。同煤集团的高息债部分达到了6%-7%,有些甚至超过了8%;三是优化债券期限,企业获得了5-8年的长期资金。

对资金需要量大的煤炭行业,因为行业不景气,目前却已经很难从银行借到长期贷款,短期和长期的资金比例不合理,将近1:1左右。还有一个原因是煤炭行业本身的特性,煤矿的审批周期长,一般都是边审批边建设,等到审批完再贷款开工建设就已经来不及了。而未通过审批的项目又无法获得银行贷款,所以煤炭行业大量使用流动性资金。

当前同煤集团的流动资金,主要来源是险资的资管计划和银行的理财计划,资金成本在7%左右,周期多为一年。但是大量配置短期资金的问题是,且不论推高资金成本,一旦市场出现利率的重大波动,比如钱荒等事件,企业则无法如期获得资金,影响企业正常经营。

目前同煤集团的带息负债规模为1700亿元,负债率为84%,平均利率水平不到6%。所以工商银行这笔100亿元资金,更像是给了这些重资金型的企业一笔珍贵的长期贷款。获得工商银行的这笔债转股资金后,同煤集团的整体负债率将降到80%以下。

5年存续期满后,工商银行可选择退出

工商银行与同煤集团成立的这100亿元基金将用于投资多个项目,而每一个煤矿项目就是一家子公司。不同于其他“明股实债”的投资方式,根据双方达成的债转股合作框架协议,工商银行能够获得所投公司董事席位,在重大决策上有投票权。

工商银行在子公司董事会的董事席位,根据产业基金投资金额占被投资子公司总资产比例确定。

工商银行与同煤集团成立的产业基金将采用双GP模式[编注:实践中,部分LP(有限合伙人)想与GP(一般合伙人)商讨共同管理基金事项,除参与投资、募资外,还参与项目的投资、管理,组成所谓的“双GP模式”],由各自的基金子公司合作,共同管理这100亿资金。这个基金将于2017年上半年成立。

至于退出方式,工商银行可以选择在5年存续期满后退出,也可以选择将所占子公司的股权转让,如果子公司是上市公司,也可以从资本市场退出,还可以将股权转让给同煤集团;如果所投资公司盈利能力好,工商银行也可以选择继续持有。

12月8日,工商银行发布公告将投资120亿元设立工银资产管理有限公司,专门开展本行债转股业务。随后工商银行债转股业务迅速推进,截至目前,除了此次与山西三家大型煤炭和钢铁企业签署的债转股协议之外,工商银行还签订其他3笔债转股协议:12月9日,与山东黄金集团签署债转股协议,投资100亿元,并提供200亿元的战略合作融资额度;12月20日,与北京金隅股份有限公司、冀东发展集团有限责任公司签署了债转股协议,其中与冀东发展集团债转股总规模为50亿元。

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