2010年把握大消费行业机会-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:30:41 阅读：次来源：雨伞厂家

近期大小盘风格转换再一次成为市场的焦点,正在发行中的中欧中小盘基金拟任基金经理沈洋表示,受制于资金面等因素,风格转换恐怕不会迅速完成,新基金在明年的投资将把握大消费行业并辅以出口、节能减排等主题投资。

中国证券报:目前市场上都在预期小盘股向大盘股的风格转换,你们对此怎么判断？

沈洋:近两个月小盘股取得明显超额收益,市场对大盘股与中小盘股的风格转换预期不断增强,这是迟早会发生的事情。但就短期而言,目前政策比较温和、公募基金的仓位也比较高,一定程度上缺乏推动大盘股进一步上升的动力。以银行为代表的蓝筹股受制于再融资的影响,市场风格转换的速度有限,即使风格转换预计也将在2010年一季度末二季度初之际。在此之前,短线仍然看好小股票,当然也可以扩展至二线蓝筹。从中长期的角度看,小盘股同样具备取得超额收益的机会。

中国证券报:那么中短期而言,你们对这波行情持何种态度？

沈洋:中国经济正在以不可逆转的趋势继续复苏,这是我们看好行情的根源。现在很可能正是未来几年的底部区域,3000点之上的大量换手当然会对市场向上形成压力,因此震荡可能是近期的主基调。

不过展望明年,目前沪深300PE接近22倍,明年17倍水平,现在经济在上升通道之中,明年上半年资金供应相对比较宽松。从今年下半年来看,信贷大幅收缩,但热钱的持续流入和存款活期化加速弥补了这方面的负面影响。而明年上半年这三个流动性的来源都将会有所贡献。但如果明年一季度市场上涨过快,二季度将会回调,同时通胀预期届时将有提升,带来紧缩政策的担忧。

中国证券报:那么新基金在建仓时会重点选择哪些行业？

沈洋:我们认同大消费概念,今年消费平稳上升,其业绩确定性相对较高。从政策角度看,今年经济复苏主要依靠投资推动,消费由于汽车家电等优惠政策也有所贡献。政府目前强调“扩内需,调结构”,未来大消费还是值得看好,包括商业零售、医药等值得重点关注。不过值得注意的是,展望明年,经济增长的一个亮点还有出口的复苏。因此除了牢牢把握大消费行业外,还可以积极进行一些主题投资,包括出口受益板块、区域经济、低碳经济。节能减排是未来两三年里的重要主题,包括新能源汽车、智能建筑、智能电网等。

此外,看好中小企业在未来的成长空间。明年政府也将大力推动新兴产业发展。未来选股逻辑是从行业配置和未来2-3年的成长性两个角度来选择个股。中小盘股股性活跃、所涉及的板块也较多,目前市场一致看好的消费类板块、低碳经济相关板块的上市公司大多属于中小盘股。