【资讯】皮海洲打击造假上市当学兆丰罚单

皮海洲：打击造假上市当学“兆丰罚单”

香港证监会4月22日发布声明称，兆丰资本(亚洲)有限公司作为洪良国际2009年12月在港交所上市的唯一账簿管理人、牵头经办人及保荐人，未履行保荐人的职责，因此撤销兆丰资本的牌照，禁止其再为机构融资提供意见，并罚款4200万港元。据港媒报道，这是香港证监会有史以来最高的罚款金额。　　香港证监会对兆丰资本重下“杀手”，这充分表现了香港证监会严惩IPO造假的决心。兆丰资本受此重罚，祸起洪良国际的造假上市。洪良国际于2009年12 月24日在港交所成功上市。但3个月后，该公司因为涉嫌财务造假，不仅于2010年3月30日被香港证监会勒令股票停牌，而且香港证监会还通过香港高院冻结了洪良国际相当于新股发行净额的9.974亿港元资产。随后，香港证监会对洪良国际上市申请的唯一保荐人兆丰资本展开调查，发现兆丰资本犯下审查不足及未达标、未能独立及不偏不倚地办事、审查工作的审核线索不足、未有充分监督员工、违反保荐人承诺及向港交所申报不实声明等五项失误。为此香港证监会对兆丰资本开出了香港证监会有史以来的“最高罚单”。　　香港证监会对兆丰资本开出的“最高罚单”，以及对“洪良国际事件”的处理，对于当前的A股市场来说无疑具有标杆意义与示范作用。实际上就在一个月之前，中国证监会还发布《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》，进一步增强保荐机构责任，加强对保荐机构执业行为的监管。但在追究保荐机构责任问题上，中国证监会一直都缺少强硬措施。　　根据去年12月初中国证监会网站保荐信用监管披露，保荐人制度实行7年以来，证监会共对保荐机构和保荐代表人进行了56次监管措施，其中，5次是针对保荐机构，51次是针对保荐代表人。而就5家保荐机构来说，没有一家被撤销保荐资格，更没有罚没措施。2家保荐机构只是谈话提醒；一家保荐机构被处罚3个月内不受理保荐机构推荐；另有两家保荐机构被出具警示函。而对保荐代表人的监管措施，多以警示、谈话提醒、出具警示函、监管谈话为主，只有平安证券的两名保荐代表人因为保荐项目涉嫌造假而被撤销保荐代表人资格。因此，与香港证监会的“最高罚单”相比，A股市场对保荐机构的处罚只是“挠痒痒”。　　这种差距反映了A股市场与香港股市在对待IPO造假问题上的态度。香港证监会之所以对兆丰资本开出“最高罚单”，是因为香港股市对IPO造假绝对不能容忍，造假上市的洪良国际，上市3个月后即被香港证监会勒令股票停牌，有关资产也被冻结。而A股市场之所以对保荐机构宽容，是因为A股市场对IPO造假的纵容。最明显的例子是绿大地欺诈上市，不仅绿大地并无退市之忧，而且主要当事人何学葵还可以通过欺诈上市获利数亿元。也正是基于对IPO造假的纵容，最新出台的创业板退市制度不是对IPO造假者实行直接退市，而是对以前年度财务会计报告进行追溯调整，只有出现“最近两年年末净资产为负”的情况，才会被终止上市。否则，IPO造假宣告成功。　　所以透过香港证监会对兆丰资本开出的“最高罚单”，投资者不难看出香港股市与A股市场对待IPO造假问题截然不同的两种态度。而为了打击IPO造假行为，促进A股市场健康发展，期盼中国股市能够早日开出属于A股市场的保荐监管“最高罚单”。

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